一、首先從價(jià)格來(lái)說(shuō)
去年豬價(jià)大幅上漲,生豬價(jià)格最高時(shí)超過(guò)20元/公斤,那時(shí)候養(yǎng)豬確實(shí)賺錢(qián)。然而進(jìn)入2017年、豬肉價(jià)格節(jié)節(jié)下跌,6月份的生豬出廠均價(jià)只有13元/公斤左右,已經(jīng)進(jìn)入下跌周期。
二、從供需關(guān)系來(lái)講
牧原股份(002714.SZ)是A股中養(yǎng)豬和出售生豬的上市公司,而且規(guī)模也是行業(yè)內(nèi)最大的企業(yè)之一。
根據(jù)牧原股份2017年上半年財(cái)報(bào)顯示,今年上半年公司生豬銷(xiāo)售295.13萬(wàn)頭,同比增加156.12%,其中商品豬196.83萬(wàn)頭,仔豬94.8萬(wàn)頭。這說(shuō)明了市場(chǎng)上養(yǎng)豬的人也在增多,也就是供應(yīng)在增加。
另一家溫氏股份(300498.SZ)預(yù)告上半年凈利潤(rùn)將下跌七成。原因可不是豬賣(mài)不動(dòng)了,而是豬的銷(xiāo)量增加了,但是養(yǎng)豬的人太多了,而需求減少了,豬肉價(jià)格大幅下跌。結(jié)果豬賣(mài)出去了,反而比去年少賺了。
下圖是溫氏股份2017年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告截圖:
三、從生豬養(yǎng)殖的方式來(lái)說(shuō)
我國(guó)生豬養(yǎng)殖一直以農(nóng)民散養(yǎng)為主,工廠養(yǎng)殖場(chǎng)規(guī)范化較低。但是國(guó)內(nèi)生豬養(yǎng)殖行業(yè)的規(guī)?;壤絹?lái)越高,2016年規(guī)范化和一體化養(yǎng)殖出欄比例已經(jīng)超過(guò)50%,超過(guò)散養(yǎng)的出欄比例。
并且規(guī)范化養(yǎng)殖是當(dāng)前生豬養(yǎng)殖的大勢(shì)所驅(qū),市場(chǎng)逐漸集中到企業(yè)手中。而規(guī)范化養(yǎng)殖主要有“公司+農(nóng)戶”和“公司自養(yǎng)”兩種模式。優(yōu)缺點(diǎn)如下:
“公司+農(nóng)戶”,對(duì)農(nóng)戶而言,市場(chǎng)有保證,規(guī)模易擴(kuò)大。公司自養(yǎng),對(duì)公司而言則是在生豬品質(zhì)控制、食品安全保障、疾病預(yù)防及生產(chǎn)率等方面具有較大優(yōu)勢(shì)。
而規(guī)范化生產(chǎn)一般比農(nóng)戶散養(yǎng),無(wú)論是成本還是產(chǎn)品銷(xiāo)售渠道方面皆占據(jù)優(yōu)勢(shì),所以市場(chǎng)份額才會(huì)不斷增加。
四、從豬周期來(lái)看
國(guó)內(nèi)商品豬價(jià)格的周期性特征明顯,一半3-5年為一個(gè)波動(dòng)周期。
例如:2000-2002,2002-2006,2011-2014,格式一個(gè)完整周期。當(dāng)前2015年至2016年上半年為一輪上漲周期,2016年到現(xiàn)在是一輪下跌周期,預(yù)計(jì)將持續(xù)到年末。
所以關(guān)鍵點(diǎn)應(yīng)該是2017年末和2018年年初,豬肉價(jià)格能否走出這一輪的下跌周期,迎來(lái)新一波上漲。預(yù)計(jì)那時(shí)候才是關(guān)鍵點(diǎn)。